许多行业都有一定的周期性，比如这几年和新能源一起崛起的风电、储能。当年的风电曾经拉起一波造富神话，但2021年到达高点后，长达1年多时间都处于颓势中，2022年中期的一波涨幅，更像是“回光返照”，此后的下跌趋势依旧延续，似乎也在说明这个漫长的周期远未过去。如今到了2023年底，全球整体利好，风电板块复苏之势明显，一波产业链的增长随之而来，位于上游位置的龙头先获其利，其中的江特电机、大金重工，都出现了业绩增长的良好势头。
相比于股价、业绩齐飞的江特电机，大金重工属于是被错杀、被低估的风电龙头，但在刚过去的10月12日，大金重工盘中5分钟上涨2%，也预示着风电行业高光即将来临，其背后大幅上涨的利润，才是更值得关注的依据！
01、营收看似不起眼，利润却很可观的大金重工
在8月份发布的年中财报中，大金重工上半年营收20.6亿元，同比减少9.6%；归母净利润2.7元，同比增长55.1%；尤其在第二季度净利润在扣非后达到了环比增长164.8%的高度，与之对应的毛利率和净利率也是27.5%和16.4%，环比分别增长8.5%和7.7%，这在靠赚“辛苦钱”求生存的风电行业，已属难得。看似上半年营收未增长、反而下降，但净利润盈利能力优秀，恰恰说明了风电整机环节在下滑，大金重工的净利润增速却是整个行业第二，如果以整个上半年来看，毛利率21.7%的表现，同比增长10.55%，可谓非常不错。
营收上看，大金重工不过是风电行业排名第四的企业，但净利润增长却处于第二位，而且在近5年的ROE走势中，2020年已经反超其他同行，位于行业第一位，与身后的其他同行拉开了一定的距离，这也得益于公司产业布局合理、“海上风电+海外市场”战略取得的显著成效，具备较强的竞争优势，为获得充足的订单提供了业绩保障。
02、一家靠海外订单起飞的风电巨头
尽管大金重工是一家货真价实的国内本土企业，但如果仅靠国内业务，或者主要依赖国内业务，恐怕今天在风电行业的地位远称不上龙头二字。相反，境外业务才是其真正的支撑点，它既是第一家实现风电零部件出口的企业，也是唯一一家能够在欧洲占据较高市场占有率的中国企业。
2022年获得6个海外塔筒订单，2023年则签署了价值7.43亿欧元的海风订单，并成功交付了多个既定项目，目前已获得9.1亿元的收入，同比增长33%，业务比例提升到44%，出口毛利率27.1%也比国内的21.4%要高。而且早在公司发展初期，就布局了蓬莱、阳江两个海工生产基地，拥有全球单体产能最大的风电海工基地和风电母港，成为其最为依仗的核心竞争力，加上正在建设的盘锦和唐山两个基地，背靠优越的码头设施条件，全球产能将进一步提高，吞吐力也更大。
03、“风电塔筒巨头”的未来如何？
真正算起来风电行业的高光，时间还得回到2年前的2021年，不过，这一段高光后的2022年，上半年风电可谓急转直下，一路狂泄，直到2022年6月份，属于风电的个股才算来了一波涨潮，多股出现涨停潮，其中就有“塔筒巨头”的大金重工。当时被视为成长性极高、前景广阔的大金重工，获得高额的投资回报，业绩增速、未来的稳定性和持续性各项指数都处于优等，产品结构上也没有太多令人担心的短板。
在这样的背景之下，2连板的涨停对于沉寂已久的风电来说，实属少见。以当时192.04亿元的市值评估，大金重工在资产配置聚焦业务上有较强的发展空间，联系到2021年股价比上市之时上涨了19.33倍，涨幅高达475.33%，“塔筒巨头”甚至可以完全可以被称为“塔筒第一股”，股市龙头的地位彰显无疑。
然而，在此之后的风电陷入低迷，全球大环境一路走衰，即便大金重工的ROE再创新高，周转率、负债率都处于不错的区间，但股价并未长期稳定拉升，相反，股价并未表现出值得看好的端倪，业绩和市场的双重反射，更让人看低。可喜的是，2023年上半年业绩回升，毛利率增长之下的净利润大幅提升，未来一段时间内，大金重工占据产业链优势地位的背景，已经在增长趋势中凸显，一波股价反弹、市盈率走高也将来临
原文标题 : 大金重工利润大涨，属于“塔筒巨头”的高光即将来临！
